ОПЕК не понимает природу нефтяной индустрии США и поплатится за это Статья: ОПЕК не понимает природ

17.05.2017

    В своем новом отчете ОПЕК прогнозирует, что добыча нефти за пределами картеля в этом году увеличится на 950 тыс. баррелей в день – колоссальный прирост по сравнению с апрельской оценкой в 580 тыс. баррелей. Обновленные прогнозы усиливают беспокойство по поводу того, что для восстановления баланса спроса и предложения на мировом рынке от производителей потребуется больше усилий – либо более длительный период пролонгации сделки, либо более агрессивное сокращение производства черного золота.

    На этом фоне в своем отчете картель призывает все страны, не входящие в организацию, ограничить свои объемы добычи: «Немалая часть избыточных запасов в плавучих хранилищах снизилась, и улучшение состояния мировой экономики должно поддержать мировой спрос. Но для восстановления баланса на рынке до конца года потребуются коллективные усилия всех производителей, поскольку действовать нужно не только в индивидуальных интересах, но и в целях процветания мировой экономики в целом».

    В докладе отдельно упоминается о сланцевых компаниях США как о главных виновниках переизбытка предложения на мировом рынке. И это неудивительно, учитывая, что с октября прошлого года совокупный объем добычи в Штатах вырос на целых 800 тыс. баррелей в сутки. Американские производители запустили более 250 новых буровых установок и увеличили расходы на бурение в текущем году.  Ожидание того, что производители США присоединятся к ОПЕК, России и другим экспортерам и будут намеренно ограничивать добычу, говорит о непонимании самой природы нефтегазовой индустрии Америки, которая создала переизбыток нефти на мировом рынке и спровоцировала обвал цен.

    В 2014 году Саудовская Аравия, обеспокоенная по поводу утраты доли рынка в пользу сланцевых компаний США, которые почти удвоили объемы добычи за период с 2009 по начало 2014 гг., прибегла к стратеги, в рамках которой предполагался намеренный обвал мировых цен на нефть на фоне резкого увеличения собственного производства и экспорта углеводородов. В то время саудиты считали, что вследствие удешевления нефти бурение в Штатах потерпит крах, и бурильщики просто будут вынуждены покинуть бизнес. Более того, поскольку три года назад порог безубыточности для американских сланцевиков составлял порядка $70, предполагалось, что индустрия не сможет встать с колен до тех пор, пока цена не поднимется выше этого уровня.

    Эта стратегия оказалась в некотором роде однобокой. Бурение в Америке действительно резко упало – число действующих установок сократилось с более чем 1600 до менее 400 единиц в очень короткие сроки. Тогда свыше 200 крупных компаний обанкротились, а их активы поглотили другие производители. И в этом была верная часть стратегии саудитов.

    Но королевство сильно промахнулось, не оценив по достоинству невероятную находчивость и способность нефтегазовой индустрии США к стремительному развитию технологий. Саудиты не ожидали, что сервисные компании и сланцевые производители смогут настолько резко сократить издержки и быстро восстановить активность за счет новых технологий и точности внутренних процессов.

    Такой же неожиданностью стал тот факт, что порог рентабельного бурения в Америке упадет до $40 в Пермском бассейне и до $50 в других крупных регионах. Кроме того, Саудовская Аравия и ОПЕК не смогли понять острой необходимости в активном бурении в Штатах в целях поддержания текущих страхов на высоком уровне. По-видимому, они никогда не слышали известную фразу о том, что «если ты не будешь увеличивать производство, то выйдешь из бизнеса». Для США эта поговорка сейчас не менее актуальна, чем сто лет назад.

    После двух лет малоактивного бурения американскими производителями движет ощущение срочной необходимости наверстать упущенное. Большинство крупнейших компаний заметно увеличили свои бюджеты на текущий год, энергично вводя в эксплуатацию все больше скважин и наращивая объемы добычи.

    Дэвид Блэкмон, американский эксперт в области энергетики, напоминает, что пытался предупредить рынок о таком сценарии еще в конце прошлого года, когда он написал: «Внутренние производители адаптируются к условиям боле низких цен и могут попытаться удержать цены в районе $55. ОПЕК и Россия не могут контролировать реакцию американских компаний на рост цен, равно как и никто другой. Мы ожидаем, что производители США увеличат число буровых еще примерно на 200 единиц в течение первых месяцев 2017 года – этот тренд мы уже наблюдаем с тех пор, как 30 ноября страны ОПЕК заключили соглашение. Только в декабре количество активных установок увеличилось более чем на 70 штук. С учетом продолжения этой тенденции и повышения производительности каждой установки, в первой половине года можно ожидать роста общего объема добычи в США примерно на 500 тыс. баррелей в день. Это приведет к росту волатильности цен на нефть и возможному падению котировок ниже 50 или в район 45».

    Текущие ожидания ОПЕК, которая надеется, что производители США согласятся хотя бы для галочки присоединиться к инициативе по ограничению добычи, также говорит о непонимании истинной природы нефтегазовой индустрии Америки.

    Во-первых, американская индустрия состоит из тысяч отдельных компаний, у каждой из которых есть свой руководящий состав, свой собственный бизнес-план и собственные цели. Причем львиная доля этих компаний – это партнерства или корпорации, каждая из которых располагает своим набором инвесторов, интересы которых нужно соблюдать, чтобы оставаться в бизнесе. И думать, что эти многочисленные фирмы станут вести себя, как страны ОПЕК, чьи нефтегазовые индустрии преимущественно контролируются государством, просто нереалистично.

    Во-вторых, американским корпорациям запрещено на юридическом уровне даже пытаться подражать поведению картеля или любого объединения. Это просто нелегально.

    В-третьих, в американском законодательстве и регулировании на федеральном уровне просто нет механизма, позволяющего правительству заставлять нефтегазовые компании страны искусственно ограничивать бурение и производство. В некоторых Штатах, как, например, Техас, Северная Дакота и Луизиана, есть варианты с применением производственных квот, но это политически щекотливая тема, которую не захочет затрагивать ни один из регулирующих органов.

    Другими словами, присоединения индустрии США к любым глобальным инициативам по ограничению производства не только не произойдет, но и не может произойти.

    Сейчас ОПЕК и другие глобальные игроки индустрии оказались в столь сложной ситуации по причине непонимания природы американской сланцевой отрасли. И пока это непонимание не уйдет со сцены, ничего не изменится коренным образом. И судя по последнему месячному докладу ОПЕК, производителям еще предстоит поработать в этом направлении.